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    時(shí)隔一年，住建部政策研究中心與高和資本再次聯(lián)合發(fā)布民間資本調(diào)查報(bào)告——《2012年民間資本與房地產(chǎn)業(yè)研究總報(bào)告》。住建部政策研究中心主任秦虹在報(bào)告發(fā)布會(huì)上表示，與一年前相比，課題組調(diào)研的溫州、鄂爾多斯、山西和陜北四地民間資本發(fā)展出現(xiàn)了減速現(xiàn)象，而民間資本對房地產(chǎn)業(yè)的投資策略及方式也發(fā)生改變，商業(yè)地產(chǎn)成為民間資本最為重要的一個(gè)投資出口，房地產(chǎn)私募股權(quán)投資將是值得關(guān)注的民間投資焦點(diǎn)領(lǐng)域。

    秦虹指出，受宏觀經(jīng)濟(jì)及當(dāng)?shù)刂е�產(chǎn)業(yè)波動(dòng)的影響，與一年前相比，溫州、鄂爾多斯、山西和陜北四地民間資本發(fā)展出現(xiàn)了五大變化：民間資本總量增速減緩，借貸規(guī)�？s��；民間投資增速下降，投資偏好有所改變；民間借貸利率沖高回落，放貸更趨謹(jǐn)慎；傳統(tǒng)民間借貸信任機(jī)制遭到嚴(yán)重破壞；一些地區(qū)的民間借貸危機(jī)尚未結(jié)束，甚至開始蔓延到傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)。

    “受民間資本發(fā)展放緩的影響，民間資本對房地產(chǎn)業(yè)的投資也發(fā)生新的變化。”秦虹說，首先，民間資本對房地產(chǎn)業(yè)市場的“輸血”效應(yīng)減弱，局部地區(qū)甚至從“輸血”變?yōu)?ldquo;抽血”。第二，在投資渠道沒有改善的情況下，民間資本依舊關(guān)注房地產(chǎn)，主要進(jìn)行機(jī)會(huì)性投資，如商業(yè)地產(chǎn)、城市綜合體和二三線城市滿足剛性需求和改善性需求的住宅等。第三，從短期炒賣獲取房價(jià)差價(jià)，逐步變?yōu)閺拈L期持有的角度，尋找能夠穩(wěn)定獲得租金收益的項(xiàng)目，如酒店式公寓、商鋪和寫字樓等。第四，房地產(chǎn)私募股權(quán)基金規(guī)�？焖僭鲩L，新型資產(chǎn)證券化仍是房地產(chǎn)投資的趨勢。

    對于未來的房地產(chǎn)市場，秦虹認(rèn)為，仍將以穩(wěn)為主，波動(dòng)不會(huì)大，房企資金狀況總體好于去年，不過結(jié)構(gòu)性變化會(huì)突出，企業(yè)出現(xiàn)分化，兼并重組增加。同時(shí)，城市也將出現(xiàn)分化，未來房價(jià)不會(huì)像過去那樣趨勢性上漲，而是有漲有跌，但不以大中小城市為標(biāo)準(zhǔn)，二線城市供應(yīng)大的也會(huì)存在去庫存的問題。