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　　該人士告訴記者，銀監(jiān)會的警示內(nèi)容并未超過公開的會議警示力度。預(yù)警常規(guī)化的背后，是監(jiān)管層對商業(yè)地產(chǎn)過熱苗頭和商業(yè)貸款周期波動的擔憂。

　　據(jù)悉，近期的確有對商業(yè)地產(chǎn)信貸的相關(guān)風(fēng)險提示，但事實上長期以來，各大銀行對商業(yè)地產(chǎn)投資貸款的審核都比較嚴格，如今再次傳出收緊商業(yè)地產(chǎn)貸款的信號，這也是銀行降低自身風(fēng)險的一種手段。

　　河南省商業(yè)經(jīng)濟學(xué)會常務(wù)副會長宋向清表示，從今年初開始，各路專家和業(yè)內(nèi)人士高調(diào)宣揚“不限購、不限貸”、“住宅市場遭遇國家政策的嚴厲調(diào)控而商業(yè)地產(chǎn)卻是本輪調(diào)控的‘避風(fēng)港’”等觀點，導(dǎo)致大量資金開始由住宅向商業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)移。

　　在各路資金的熱炒下，商業(yè)地產(chǎn)升溫迅速，部分城市已現(xiàn)過熱苗頭，因此管理層必須對此現(xiàn)象提出預(yù)警，謹防商業(yè)地產(chǎn)的過度投資炒作。

　　及早引導(dǎo) 理性發(fā)展

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，由于商業(yè)地產(chǎn)投資過熱而引發(fā)的商業(yè)地產(chǎn)調(diào)控，確實是勢在必行。

　　鄭州深藍房地產(chǎn)咨詢機構(gòu)發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年上半年，全省辦公樓、商業(yè)營業(yè)用房投資分別增長133.4%、41.4%，二者所占比重合計為14.3%，同比提高2.1個百分點。

　　作為省內(nèi)唯一實施住宅限購政策的城市，省會鄭州商業(yè)營業(yè)用房開發(fā)投資、本年新開工面積同比增速分別高出商品住宅43.7個百分點、14.8個百分點，由于限購政策也導(dǎo)致了商業(yè)用房銷售加快，銷售面積同比增速高出商品住宅94.1個百分點。

　　河南財經(jīng)政法大學(xué)教授李曉峰認為，就商業(yè)地產(chǎn)而言，我國可供開發(fā)的土地資源有限，從長遠看，房地產(chǎn)行業(yè)需要以商業(yè)地產(chǎn)做業(yè)務(wù)支撐。目前，商業(yè)地產(chǎn)在國內(nèi)還處于初級階段，存在廣闊的發(fā)展空間，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和居民收入增長，將來商業(yè)地產(chǎn)大有可為。盡管如此，也必須加強對商業(yè)地產(chǎn)的結(jié)構(gòu)管理。“不少位置優(yōu)越、運營商實力強的商業(yè)地產(chǎn)，確實有很大的投資價值，但各個區(qū)域也不乏投資風(fēng)險很高的商業(yè)項目”。

　　鄭州機構(gòu)總經(jīng)理臧俊在接受記者采訪時表示，上半年商業(yè)地產(chǎn)的“火”是因為住宅市場資金的“擠出”效應(yīng)。“投資住宅市場的資金被調(diào)控政策擠出來了，流向股市，不景氣，流向商業(yè)的優(yōu)勢就非常明顯了”。

　　臧俊說，在住宅市場遭遇國家系列的調(diào)控政策后，不少開發(fā)商已經(jīng)暗調(diào)盈利方向，將商業(yè)地產(chǎn)的銷售資金作為企業(yè)完成年度銷售目標的主要支撐。以“招保萬金”四大龍頭房企為例，其公布的2011年發(fā)展規(guī)劃及行業(yè)展望顯示，謹慎擴張土地儲備，轉(zhuǎn)戰(zhàn)商業(yè)地產(chǎn)是其戰(zhàn)略選擇之一。

　　具體到鄭州，目前很多項目都從住宅銷售轉(zhuǎn)向商鋪銷售，這也加劇了商業(yè)地產(chǎn)的井噴效應(yīng)。“受財富效應(yīng)的示范，有些普通居民可能會參與到商業(yè)地產(chǎn)投資中去。但是，即使處在最為成熟的商圈里，目前的投資回報也不太理想，一旦產(chǎn)生泡沫，中小投資者將損失慘重，也會影響房地產(chǎn)行業(yè)健康發(fā)展”。

　　在臧俊看來，非理性的、惡性的投資必將產(chǎn)生惡性后果。商業(yè)地產(chǎn)或許蘊藏著比住宅更大的風(fēng)險。而信貸資金收緊，在一定程度上也可以抑制流向商業(yè)地產(chǎn)的資金變得過熱。

　　不過，也有部分人士認為監(jiān)管層對商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的態(tài)度僅僅是“預(yù)警”，短期內(nèi)不會出臺專門的嚴厲政策。“商業(yè)地產(chǎn)是純粹的投資行為，政府當前在做的只是在它過熱的時候適當降溫，更主要的目標也只是降低銀行體系的連帶風(fēng)險”。