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房企再融資新思路:抓熱點(diǎn)+謀跨界

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  • 2015/2/9 14:49:56
導(dǎo)讀:   隨著政策持續(xù)松綁,地產(chǎn)股再融資也在提速:2月7日,榮盛發(fā)展宣布擬定增募資不超過57億元用于旗下房地產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)及償還銀行貸款,成為地產(chǎn)股再融資又一最新案例。而據(jù)上證報(bào)記者統(tǒng)計(jì),自2014年12月初以來,已有包括泰和

    隨著政策持續(xù)松綁,地產(chǎn)股再融資也在提速:2月7日,榮盛發(fā)展宣布擬定增募資不超過57億元用于旗下房地產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)及償還銀行貸款,成為地產(chǎn)股再融資又一最新案例。而據(jù)上證報(bào)記者統(tǒng)計(jì),自2014年12月初以來,已有包括泰和集團(tuán)、泛?毓傻仁嗉褹股上市房企啟動(dòng)定增。與此前房地產(chǎn)火爆時(shí)備受詬病的“先圈錢、再圈地”的再融資模式不同,本輪再融資熱有著全新的思路,不少上市房企將資金投向瞄準(zhǔn)了政策熱點(diǎn)地區(qū)和跨行業(yè)發(fā)展。

    榮盛發(fā)展“借風(fēng)”京津冀一體化

    榮盛發(fā)展2月7日公告,擬以不低于13.58元每股的價(jià)格,向不超過十名特定對(duì)象發(fā)行不超過4.197億股,總計(jì)募集資金不超過57億元。其中,公司控股股東榮盛控股將以現(xiàn)金方式認(rèn)購此次定增總股數(shù)10%的股票。

    榮盛發(fā)展此次非公開發(fā)行募集資金將主要投向廊坊花語城、廊坊白鷺島、滄州錦繡觀邸和南京文承熙苑等四個(gè)項(xiàng)目的建設(shè),除此之外的8億元將用于償還銀行貸款。

    考慮到當(dāng)前公司實(shí)際控制人耿建明合計(jì)控制上市公司68.63%的股權(quán),所以,此次定增不會(huì)導(dǎo)致榮盛發(fā)展控制權(quán)發(fā)生變化。若以發(fā)行不超過4.197億股,榮盛控股認(rèn)購10%計(jì)算,發(fā)行完成后,耿建明實(shí)際控制的股權(quán)比例將為58.05%。

    值得一提的是,此次榮盛發(fā)展的定增方案用大量筆墨描述了京津冀一體化的重要戰(zhàn)略意義。公司認(rèn)為,京津冀一體化將極大推動(dòng)區(qū)域內(nèi)公共服務(wù)的一體化,并促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展。“整體上看,京津冀一體化的發(fā)展戰(zhàn)略是公司未來的主營業(yè)務(wù)發(fā)展的重要機(jī)遇,有利于公司的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。”

    榮盛發(fā)展表示,通過此次定增,公司將實(shí)現(xiàn)在京津冀區(qū)域的進(jìn)一步深耕發(fā)展,順應(yīng)國家“兩橫三縱”的城市化戰(zhàn)略格局和“京津冀一體化”發(fā)展規(guī)劃。

    政策松綁解資金之渴

    1月16日,證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示,對(duì)于上市公司再融資、并購重組涉及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的,不再由國土部事前審查?此埔粋(gè)簡單的政策調(diào)整,實(shí)則意味深長。取消上市房企再融資的前置審查,不僅使房企再融資效率大幅提高,也意味著房地產(chǎn)市場從多年來的行政調(diào)控向市場機(jī)制調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)變。

    上述消息公布之后,多家上市房企即在很短時(shí)間內(nèi)宣布開啟再融資,以解其等待多時(shí)的資金之渴。

    短短一周之內(nèi),泰禾集團(tuán)就公布了定增預(yù)案,緊接著國興地產(chǎn)宣布修改定增方案,而華發(fā)股份亦公布了定增預(yù)案。其中,國興地產(chǎn)的調(diào)整方案直接將定增價(jià)格由6.21元每股上調(diào)至8.02元每股,發(fā)行數(shù)量調(diào)整為1.31億股,募集資金總額調(diào)整為10.5億元。

    而這僅僅是開始,在此之后,蘇州高新和世聯(lián)行宣布修改定增方案,而泛?毓蓜t直接拿出了高達(dá)120億元的巨額募資計(jì)劃。

    對(duì)此,有研究機(jī)構(gòu)表示,前置審查政策調(diào)整將為困擾市場許久的上市房企再融資、并購重組掃清障礙,此前曾對(duì)資金頗為渴求的“高杠桿”房企顯然不會(huì)漏掉這次機(jī)會(huì),再融資熱潮來襲也不足為怪。

    從1月份的數(shù)據(jù)來看,佳兆業(yè)事件已明顯地影響了房企的境外融資。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,房企境外融資銳減,1月份宣布在境外資本市場有融資的僅7家企業(yè),合計(jì)融資額度為158億元人民幣,同比2014年1月的21家企業(yè),600億元額度的境外融資,縮減幅度非常明顯。

    應(yīng)指出的是,人民幣貶值預(yù)期也成為房企再融資“回歸”的重要原因。有業(yè)內(nèi)人士分析,盡管利息是固定的,但是匯率波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致用外幣結(jié)算的公司還貸負(fù)擔(dān)加大,變相提高境外融資成本。

    募投項(xiàng)目助力跨界發(fā)展

    頗為值得注意的是,在募投項(xiàng)目上,此次上市房企再融資與此前相比出現(xiàn)了新的變化——部分房企開始將募投資金用于房地產(chǎn)以外的項(xiàng)目,并將其視為公司未來發(fā)展方向之一。

    如泛?毓傻拇笫止P再融資,其此次定增募集的120億元將有50億元用于對(duì)民生證券的增資,同時(shí),公司還將出資不超過17.85億元購買民安財(cái)險(xiǎn)部分股權(quán)。雙管齊下,泛?毓傻“房地產(chǎn)+金融+戰(zhàn)略投資”的運(yùn)作構(gòu)架正在日趨完整。

    對(duì)于上市房企的頻頻跨界,有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,品牌房企在當(dāng)前土地成本、融資成本持續(xù)攀升的背景下,想延續(xù)過去“圈地囤地”的模式已不可取。同時(shí),住宅開發(fā)利潤率的逐漸走低,使房企原有的以單純住宅業(yè)務(wù)為主的思維已經(jīng)過時(shí),需考慮業(yè)務(wù)多元化或依托房地產(chǎn)主業(yè)進(jìn)行“跨界”轉(zhuǎn)型。

關(guān)鍵詞:房企融資,融資模式
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