色国语普通话对白视频­_国产偷∨国产偷∨精品视频­_无码中文367中文无码­_最新在线国产网站青涩­_尤物视频在线观看网站

　　內(nèi)地樓市近日出現(xiàn)強(qiáng)烈的反彈，一二手的交投量都明顯增加，而價格亦從低位回升了約5%。這種現(xiàn)象出乎很多人的意料之外。

　　我自己之前就對內(nèi)地樓市甚為悲觀，認(rèn)為內(nèi)地樓市的泡沫程度比香港更不合理，一旦爆破，樓市會衰退得甚于香港；但現(xiàn)在看來，內(nèi)地樓市潛在的動力似乎比香港大。

　　出現(xiàn)這種情況，最主要的原因當(dāng)然是政府政策因素，但要政策因素起作用，還得靠以下的基礎(chǔ)性因素。

　　(一)內(nèi)地經(jīng)過連續(xù)三十年的經(jīng)濟(jì)高速增長，民間的情緒普遍比香港樂觀。人民普遍相信，持有房地產(chǎn)長遠(yuǎn)必會升值，因此，比較愿意為長遠(yuǎn)的愿景去承擔(dān)風(fēng)險，以及愿意在生活水平上作出一些眼前的犧牲。

　　(二)內(nèi)地人對投資房地產(chǎn)有較強(qiáng)烈的偏好。他們認(rèn)為儲存財富的最佳方式，莫如持有物業(yè)。在全世界都傾向持有現(xiàn)金的時候，內(nèi)地人仍覺得持有房地產(chǎn)勝過現(xiàn)金。因為持有房地產(chǎn)可以確切知道自己擁有些甚么東西，但現(xiàn)金的購買力則隨時因多項個人不可控制的因素，如利率、匯價、貨幣發(fā)行量、國際局勢等，而出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變。他們覺得持有物業(yè)比持有現(xiàn)金安全，心里更感到踏實。

　　(三)內(nèi)地人經(jīng)過多年的經(jīng)濟(jì)好景，手上積累的財富比預(yù)期中多。內(nèi)地人的思想比較保守，他們在買樓時多先考慮自己有多少積累，而不是看自己有多大的供樓能力。以供樓能力去決定自己是否可以買樓的地方，實體經(jīng)濟(jì)一出現(xiàn)不景氣，人們就會預(yù)期自己的供樓能力會下降，故不敢貿(mào)然入市。但以積累去買樓的地方，起決定因素的是之前的經(jīng)濟(jì)情況下，而非今后的經(jīng)濟(jì)情況。于內(nèi)地人來說，實體經(jīng)濟(jì)的衰退，無疑會影響他們眼前的生活，但他們認(rèn)為這種影響只是一時的，并不足以影響他們在買樓時要做的決定。因為他們要動用的財富，是他們在過去一段相當(dāng)長的時間里積累起來的。因此，當(dāng)人們手上仍有大量積累的時候，實體經(jīng)濟(jì)對樓市的影響就相對輕微。

　　(四)房地產(chǎn)是一種投資性高的商品，它的價格可提前反映未來的不利因素。在這種情況下，即使在實體經(jīng)濟(jì)未發(fā)展得太惡劣之前，樓價可能已把未出現(xiàn)的惡劣因素也提前預(yù)計進(jìn)去了。以至于樓價可能超額反映了未來一段時間應(yīng)有的跌幅。以深圳的樓價為例，經(jīng)濟(jì)尚未衰退，樓價已跌了四成。因此，到經(jīng)濟(jì)真的衰退時，樓價反而不用跟著一起跌了。如果人們覺得之前的樓價跌得過分，即使在實體經(jīng)濟(jì)仍在不斷衰退時，樓價亦有可能反彈。

　　因此，在實際經(jīng)濟(jì)仍然寒冬未過的情況下，內(nèi)地樓市已出現(xiàn)小陽春，雖然全球金融海嘯仍是余波未了，但樓市的走勢不一定長期只跌不升，而是會不斷上下波動，以尋找最能反映經(jīng)濟(jì)實況的價格。

（作者系香港中原集團(tuán)主席）